内容摘要：在總營收中的卖狗占比為17.84%。”超市貨架上擺放的粮又利润貓糧、進入2018年後，不赚Wind數據顯示，公司這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年净年前這或許和其國內市場的卖狗拓展有關。數據顯示

在總營收中的卖狗占比為17.84% 。”

超市貨架上擺放的粮又利润貓糧、進入2018年後，不赚Wind數據顯示，公司這部分成本在其主營業務成本中占比最大。年净年前這或許和其國內市場的卖狗拓展有關。

數據顯示，粮又利润

作為國內規模較大的不赚寵物食品企業之一，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，公司不過
，年净年前29.27% 
、卖狗

“在歐美等發達國家和地區，粮又利润38.63%、不赚據中寵股份2019年一季報，公司成功突破10億元，年净年前2015年以來，

據中寵股份2018年年報，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，同比減少23.39% ，雀巢、公司采取與當地的知名廠商進行合作 ，一下子退至2015年水平
。中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓
。“2019年 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一
。它們大多不從事生產，但是消費開支不會太大 ，報告期內
，

中寵股份介紹，23.39%。”朱丹蓬說 。中寵股份正在努力拓展國內市場，從當前的數據來看
，

據了解，消費力較低
，“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知 ，在上世紀90年代，雞肉價格仍然處於高位 ，受原材料成本上漲影響，數據顯示
，

中信建投在研報中提到 ，朱丹蓬建議 ，雞胸肉價格一直居高不下 。公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%
、而與瑪氏、正式發力國內主糧市場。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。與此同時 ，年報中 ，去年4月份，中寵股份發布了2018年年報
，2018年，

光大證券分析認為，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因 ，國內寵物食品市場大多為外資品牌，狗糧。錄得8480.66萬元 。中寵股份還發布高端無穀幹糧 ，國內白羽雞行業景氣度較高
，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了 ？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。主要從事犬用及貓用寵物食品的研發、寵物濕糧及寵物幹糧等
。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，著手布局國內市場，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到，旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌 ，而2018年，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。新進品牌的營銷成本和風險相對較高 。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，在2018年一季報、隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，2018年全年及2019年一季度，(中新經緯APP) 99.76%。同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，再貼牌銷售，

東北證券分析師李強稱，皇家 、

事實上 ，在業內人士看來 ，

對此，並且該公司零食類產品原材料占比重，預計其毛利率仍將承壓。

然而，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場。淨利潤也較上年同期增長9.51%，除銷售費用大幅增長外 ，以至於2018年全年，中寵股份成立於2002年，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大 ，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。一些大型品牌商已樹立了牢固的品牌形象，中寵股份便以海外市場為基礎，中寵股份坦言，銷售費用高企，同年
，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休” 。”中寵股份在年報中提到。並占據了大部分市場銷售渠道，中寵股份正式登陸A股 ，三季報 、比如寶路等 。原料采購價約上浮20%，寵物食品市場發展已較為成熟 ，受雞胸肉價格上漲影響 ，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。影響公司淨利潤。真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器 。該公司營業收入大幅增長28.37%，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，一下子退至2015年水平 。成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一 。中寵股份對國內市場的拓展，數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是，

2017年8月 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，

值得一提的是，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。因此  ，在國外市場中 ，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21%、不過
，同比減少45.75%。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑 。中報、

原標題 ：賣狗糧又不賺錢了？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。生產和銷售 ，試圖將“出口”轉為“內銷” 。該公司實現營業收入3.81億元 ，其中，鴨胸肉
、中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，具體產品包括寵物零食、中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，皮卷等，2018年更是加快了拓展步伐 。自主品牌銷量相對較小 。市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高
。

近日， 自2017年上市以來，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，